錢學深
2011-03-13
本週四受摩根大通再次大幅增加白銀做空頭寸消息的影響，白銀價格一度大跌約3%。 這與前一周的周四白銀突然大跌5%情況很相似。
都是周四大跌，然後周五很快收復失地。 這種情況是否會在下週重演，我們拭目以待。
本週白銀市場最值得關注的就是摩根大通再次大幅增加白銀做空頭寸的信息。 這是從去年9月摩根大通不斷減少空頭頭寸以來的第一次反轉。
這個反轉的跡像我們在2月14-18日金銀市場評論中已經指出：“截至2月15日的紐約期交所交易者持倉報告顯示之前一周空方和多方都在增加兵力。投機者
中做多的明顯多於做空的。而大銀行和銀礦則正好相反，明顯想打壓多方的氣勢。”並指出伯南克的美聯儲可能要拉摩根大通兄弟一把。
本週一，泰德.巴特勒（Ted Butler）發布了摩根大通再次大幅增加白銀做空頭寸的信息。 進一步證實了我們先前的觀察。
這位泰德.巴特勒不是別人，正是《貨幣戰爭3》第十章“白銀的光榮與夢想”中所提到的那位隻身勇鬥摩根大通並因此名揚天下的著名白銀市場分析權威。
泰德.巴特勒通過分析紐約期交所交易者持倉報告和銀行參與報告發現近期摩根大通的空頭頭寸增加了6000 手，
總做空和約達25000手（注每手和約為5000盎司），即1.25億盎司，合3888噸。
而此前摩根大通已逐漸減少了11,000手空頭頭寸，總空頭頭寸減至19,000手。
巴特勒在文中指出摩根大通是目前唯一的一家大舉做空白銀的大銀行，並懷疑它採用了某些非法手段來掩飾這種集中做空的勾當。
巴特勒認為摩根大通此番再次大幅增加白銀做空頭寸是不得已而為之。 因為白銀價格的快速上漲打亂了它有步驟地撤退的節奏。
為了保護其近20000手空頭不至於被迫平倉，摩根大通孤注一擲，負隅頑抗，打的是防守反擊。
下面讓我們來看一下最新一期的紐約期交所交易者持倉報告。
2011年3月8日發布的紐約期交所交易者持倉報告
Silver COT Report - Futures
Large Speculators
Commercial
Total
Long
Short
Spreading
Long
Short
Long
Short
50,394
11,900
20,159
30,841
86,191
101,394
118,250
644
52
-372
-835
-1,945
-563
-2,265
Traders
91
41
38
33
46
148
104
Small Speculators
Long
Short
Open Interest
32,091
15,235
133,485
-1,754
-52
-2,317
non reportable positions
Change from the previous reporting period
COT Silver Report - Positions as of
Tuesday, March 08, 2011
Silver COT Report - Futures & Options Combined
Large Speculators
Commercial
Total
Long
Short
Spreading
Long
Short
Long
Short
51,383
7,726
59,184
41,376
102,343
151,944
169,254
753
-857
3,723
674
230
5,150
3,097
Traders
111
35
62
38
47
169
127
Small Speculators
Long
Short
Open Interest
36,877
19,567
188,821
-1,770
284
3,380
non reportable positions
Change from the previous reporting period
COT Silver Report - Positions as of
Tuesday, March 08, 2011
本期報告中大銀行和銀礦的多頭頭寸是30841手。 空頭頭寸是86191手。
與2月15日的報告相比，多頭那時是34051手，現在比那時減少3210手。 空頭那時是89098手，現在比那時減少2907手。
多空雙方都在減持，但多方略微減得多些。 本期報告中總的多頭頭寸是101,394手。 空頭頭寸是118,250手。
與2月15日的報告相比，總的多頭頭寸那時是115,648手，現在比那時減少14,254手。
總的空頭頭寸那時是129,578手，現在比那時減少11,373手。 未平倉合約現在比那時減少13,628手。 說明打壓銀價的力量還有所減弱。
儘管摩根大通一家再次大幅增加白銀做空頭寸，但從總體上看，多空雙方的力量對比並沒有出現明顯的改變。
從技術面講，我們需要進一步嚴密監視摩根大通或其他機構大戶的空頭頭寸變化情況。 充分掌握各方面的兵力調配情報。 做到知己知彼。
同時我們還要看到，經過連續7週的大漲，銀價已經猛升了35%。 從技術曲線上看，已經達到了一浪的峰值，向下調整的可能性在增加。
摩根大通此時做空猶如居高臨下，佔領了有利地形。 使白銀價位在每盎斯36美元上下形成了一個阻力線。 多空雙方有可能在此進行一番反复拉鋸。
就像30美元價位時的拉鋸戰類似。 如果多方有效突破36美元阻力線，下一步就是40美元大關了。
從基本面來看，白銀供需矛盾進一步加劇。 目前全國白銀現貨市場都出現緊缺。 隨著白銀價格的持續走高，越來越多的投資者將看好白銀的增值潛力。
大量的資金會源源不斷地搶購白銀現貨。 也有相當一部分資金會買紙白銀。 對於摩根大通來說，它不怕你買紙白銀，要多少有多少。
它最怕大家要現貨，這玩意兒它是不可能變出來的。 要現貨的多了會要了它的命。 現貨白銀是摩根大通的死穴。
對廣大白銀投資者來說，投資現貨白銀與紙白銀的區別是什麼呢？ 可以打一個比方。 白銀好比一個美女。 現貨白銀就是個活生生的大美人。
紙白銀就是這個大美人的照片。 買白銀就好比娶媳婦。
買現貨白銀和買紙白銀的新郎官都下了同樣多的聘禮，也就是說都花了同樣多的錢，到摩根大通開的婚姻介紹所娶媳婦。
摩根大通對新郎官們說，你們有兩種選擇，一種是一手交錢，一手領人。 另一種是，先交錢，後領人。
大美女還在老家，你交了錢給我們，先拿張大美女的照片回去。 作為信物。 見到照片就像見到本人一樣。 到時候我們把人從老家接來，你再來領人。
選擇現貨白銀的新郎官把活生生的大美人娶到家裡，拜堂入了洞房。 多年以後，兒孫滿堂，人丁興旺。
買紙白銀的大傻冒花了同樣多錢的卻只是拿著一張大美人的照片回家，掛在牆上，望梅止渴，畫餅充飢。 心裡還琢磨著，等哪天俺媳婦身價倍增，俺就把她賣了。
誰想要就讓他把錢給俺，俺就把照片給他。 這多方便！ 可是傻新郎沒想到，摩根大通等傻新郎回家後，又把同樣的照片複印件賣給了無數的傻新郎們。
世上的大美女是有限的，大美女的照片是無限的。 摩根大通這個婚姻介紹所，複印了大量的美女照片，與真美女混在一起以同樣的價格賣給天下的新郎官們。
狠賺了一筆。 那些聰明的新郎官們把活生生的大美人全都領回了家，金屋藏嬌。
後來的光棍漢們想娶真媳婦，傳宗接代，再到婚介所，除了堆積如山的美人照外，根本沒有一個真美女。 消息傳開，娶回紙新娘的傻冒們趕緊來找婚介所要人。
婚介所見事不妙，關門大吉，紙白銀成了紙意銀。 頓時一文不值。
希望我們廣大的白銀投資者都能娶到真正的白銀公主，而不是花了一大筆冤枉錢娶到的卻僅僅是她的照片。
2011-03-13
本週四受摩根大通再次大幅增加白銀做空頭寸消息的影響，白銀價格一度大跌約3%。 這與前一周的周四白銀突然大跌5%情況很相似。
都是周四大跌，然後周五很快收復失地。 這種情況是否會在下週重演，我們拭目以待。
本週白銀市場最值得關注的就是摩根大通再次大幅增加白銀做空頭寸的信息。 這是從去年9月摩根大通不斷減少空頭頭寸以來的第一次反轉。
這個反轉的跡像我們在2月14-18日金銀市場評論中已經指出：“截至2月15日的紐約期交所交易者持倉報告顯示之前一周空方和多方都在增加兵力。投機者
中做多的明顯多於做空的。而大銀行和銀礦則正好相反，明顯想打壓多方的氣勢。”並指出伯南克的美聯儲可能要拉摩根大通兄弟一把。
本週一，泰德.巴特勒（Ted Butler）發布了摩根大通再次大幅增加白銀做空頭寸的信息。 進一步證實了我們先前的觀察。
這位泰德.巴特勒不是別人，正是《貨幣戰爭3》第十章“白銀的光榮與夢想”中所提到的那位隻身勇鬥摩根大通並因此名揚天下的著名白銀市場分析權威。
泰德.巴特勒通過分析紐約期交所交易者持倉報告和銀行參與報告發現近期摩根大通的空頭頭寸增加了6000 手，
總做空和約達25000手（注每手和約為5000盎司），即1.25億盎司，合3888噸。
而此前摩根大通已逐漸減少了11,000手空頭頭寸，總空頭頭寸減至19,000手。
巴特勒在文中指出摩根大通是目前唯一的一家大舉做空白銀的大銀行，並懷疑它採用了某些非法手段來掩飾這種集中做空的勾當。
巴特勒認為摩根大通此番再次大幅增加白銀做空頭寸是不得已而為之。 因為白銀價格的快速上漲打亂了它有步驟地撤退的節奏。
為了保護其近20000手空頭不至於被迫平倉，摩根大通孤注一擲，負隅頑抗，打的是防守反擊。
下面讓我們來看一下最新一期的紐約期交所交易者持倉報告。
2011年3月8日發布的紐約期交所交易者持倉報告
Silver COT Report - Futures
Large Speculators
Commercial
Total
Long
Short
Spreading
Long
Short
Long
Short
50,394
11,900
20,159
30,841
86,191
101,394
118,250
644
52
-372
-835
-1,945
-563
-2,265
Traders
91
41
38
33
46
148
104
Small Speculators
Long
Short
Open Interest
32,091
15,235
133,485
-1,754
-52
-2,317
non reportable positions
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COT Silver Report - Positions as of
Tuesday, March 08, 2011
Silver COT Report - Futures & Options Combined
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Commercial
Total
Long
Short
Spreading
Long
Short
Long
Short
51,383
7,726
59,184
41,376
102,343
151,944
169,254
753
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Traders
111
35
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Small Speculators
Long
Short
Open Interest
36,877
19,567
188,821
-1,770
284
3,380
non reportable positions
Change from the previous reporting period
COT Silver Report - Positions as of
Tuesday, March 08, 2011
本期報告中大銀行和銀礦的多頭頭寸是30841手。 空頭頭寸是86191手。
與2月15日的報告相比，多頭那時是34051手，現在比那時減少3210手。 空頭那時是89098手，現在比那時減少2907手。
多空雙方都在減持，但多方略微減得多些。 本期報告中總的多頭頭寸是101,394手。 空頭頭寸是118,250手。
與2月15日的報告相比，總的多頭頭寸那時是115,648手，現在比那時減少14,254手。
總的空頭頭寸那時是129,578手，現在比那時減少11,373手。 未平倉合約現在比那時減少13,628手。 說明打壓銀價的力量還有所減弱。
儘管摩根大通一家再次大幅增加白銀做空頭寸，但從總體上看，多空雙方的力量對比並沒有出現明顯的改變。
從技術面講，我們需要進一步嚴密監視摩根大通或其他機構大戶的空頭頭寸變化情況。 充分掌握各方面的兵力調配情報。 做到知己知彼。
同時我們還要看到，經過連續7週的大漲，銀價已經猛升了35%。 從技術曲線上看，已經達到了一浪的峰值，向下調整的可能性在增加。
摩根大通此時做空猶如居高臨下，佔領了有利地形。 使白銀價位在每盎斯36美元上下形成了一個阻力線。 多空雙方有可能在此進行一番反复拉鋸。
就像30美元價位時的拉鋸戰類似。 如果多方有效突破36美元阻力線，下一步就是40美元大關了。
從基本面來看，白銀供需矛盾進一步加劇。 目前全國白銀現貨市場都出現緊缺。 隨著白銀價格的持續走高，越來越多的投資者將看好白銀的增值潛力。
大量的資金會源源不斷地搶購白銀現貨。 也有相當一部分資金會買紙白銀。 對於摩根大通來說，它不怕你買紙白銀，要多少有多少。
它最怕大家要現貨，這玩意兒它是不可能變出來的。 要現貨的多了會要了它的命。 現貨白銀是摩根大通的死穴。
對廣大白銀投資者來說，投資現貨白銀與紙白銀的區別是什麼呢？ 可以打一個比方。 白銀好比一個美女。 現貨白銀就是個活生生的大美人。
紙白銀就是這個大美人的照片。 買白銀就好比娶媳婦。
買現貨白銀和買紙白銀的新郎官都下了同樣多的聘禮，也就是說都花了同樣多的錢，到摩根大通開的婚姻介紹所娶媳婦。
摩根大通對新郎官們說，你們有兩種選擇，一種是一手交錢，一手領人。 另一種是，先交錢，後領人。
大美女還在老家，你交了錢給我們，先拿張大美女的照片回去。 作為信物。 見到照片就像見到本人一樣。 到時候我們把人從老家接來，你再來領人。
選擇現貨白銀的新郎官把活生生的大美人娶到家裡，拜堂入了洞房。 多年以後，兒孫滿堂，人丁興旺。
買紙白銀的大傻冒花了同樣多錢的卻只是拿著一張大美人的照片回家，掛在牆上，望梅止渴，畫餅充飢。 心裡還琢磨著，等哪天俺媳婦身價倍增，俺就把她賣了。
誰想要就讓他把錢給俺，俺就把照片給他。 這多方便！ 可是傻新郎沒想到，摩根大通等傻新郎回家後，又把同樣的照片複印件賣給了無數的傻新郎們。
世上的大美女是有限的，大美女的照片是無限的。 摩根大通這個婚姻介紹所，複印了大量的美女照片，與真美女混在一起以同樣的價格賣給天下的新郎官們。
狠賺了一筆。 那些聰明的新郎官們把活生生的大美人全都領回了家，金屋藏嬌。
後來的光棍漢們想娶真媳婦，傳宗接代，再到婚介所，除了堆積如山的美人照外，根本沒有一個真美女。 消息傳開，娶回紙新娘的傻冒們趕緊來找婚介所要人。
婚介所見事不妙，關門大吉，紙白銀成了紙意銀。 頓時一文不值。
希望我們廣大的白銀投資者都能娶到真正的白銀公主，而不是花了一大筆冤枉錢娶到的卻僅僅是她的照片。
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